INHALT
DER TAG DER ENTSCHEIDUNG 9
1 DER EURO: EIN DRAMA IN FÜNF AKTEN 17
Erster Akt: Hoffnung. Ein Jahrhundertprojekt für Europa 18
Zweiter Akt: Steigerung. Euroland auf Erfolgskurs 20
Dritter Akt: Schicksalswende. Finanzkrise, Wirtschaftskrise, Eurokrise 25
Vierter Akt: Verzögerung. Die EZB...
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INHALT
DER TAG DER ENTSCHEIDUNG 9
1 DER EURO: EIN DRAMA IN FÜNF AKTEN 17
Erster Akt: Hoffnung. Ein Jahrhundertprojekt für Europa 18
Zweiter Akt: Steigerung. Euroland auf Erfolgskurs 20
Dritter Akt: Schicksalswende. Finanzkrise, Wirtschaftskrise, Eurokrise 25
Vierter Akt: Verzögerung. Die EZB wird zum Euroretter 30
Fünfter Akt: Katastrophe? Die Uhr tickt 36
2 EUROLAND AM SEIDENEN FADEN 37
Riskanter Balanceakt 37
Die EZB interpretiert bestehende Instrumente neu 44
Nationale Alleingänge untergraben die geldpolitische Autorität der EZB 45
Die Folge: Risse im wirtschaftlichen Fundament Europas 46
Totgesagte leben länger - die Planwirtschaft kehrt zurück 49
Langfristige Folgen 52
3 VERTRAUENSKRISE UND ZÄSUR 57
Die Lücke im System 58
Die Folge: Die EZB ist zunehmend überlastet 61
Autoritätsverlust und Vertrauenskrise 62
Ruhe vor dem Sturm 64
Endspiel, Kontrollverlust, Zäsur 65
Neuanfang - aber wie? 73
4 DIE ZWEITE CHANCE 75
Nationale Währungen: zu schwach für die Globalisierung 76
Transferunion und Zentralstaat: trügerische Sicherheit durch gemeinsame Haftung 79
Alternative Geldordnungen: Luftschlösser für Europa 81
Die Währungsunion muss krisenfest werden 85
Wege aus der Vertrauenskrise 87
Drei Bausteine für eine zweite Chance 90
5 EZB ENTPOLITISIEREN UND TRANSPARENTER MACHEN 93
Ursachen des Vertrauensverlusts 93
Augenwischereien und Sackgassen 98
Die EZB entlasten und umbauen 103
Erster Schritt: Zurück zu den Kernaufgaben 104
Zweiter Schritt: Geldpolitik entpolitisieren 105
Dritter Schritt: Rechenschaft verbessern 112
Vierter Schritt: Transparenz erhöhen 121
6 ZURÜCK ZUR HAFTUNG 130
Falsche Hoffnungen 132
Klare Haftungsregeln begrenzen übermäßige Neuverschuldung 139
Vertrauen entsteht durch aktive Insolvenzvorsorge 145
Stufe eins: übermäßige Neuverschuldung präventiv verhindern 146
Stufe zwei: freiwillige Selbstkontrollen stärken, Investoren vertrauen 151
Stufe drei: Kontrollierte Umschuldung im Insolvenzfall 157
Perspektive: Solidität und Vertrauen 162
7 HÖHERE FINANZSTABILITÄT DURCH BESSERE BANKENREGULIERUNG 165
Das Schicksal von Banken und Staaten ist verkettet 166
Die Bankenunion bleibt unvollendet 168
Mehr Marktwirtschaft: Staatsbanken sind nicht klüger 174
Banken und Staaten entflechten 177
Robuste und abwicklungsfähige Banken 185
Banken müssen besser beaufsichtigt werden 194
Wettbewerb und Stabilität ergänzen sich 203
8 ALLES AUF ANFANG 205
Gegen Zentralismus um jeden Preis 206
Für Vielfalt und Verantwortung 209
Blick nach vorne 212
Krisenfest - nicht krisenfrei 215
ANMERKUNGEN 217
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